本报记者 赵子强 姚尧 徐一鸣 见习记者 任世碧 楚丽君
编者按：本周，A股市场三大指数继续整理，市场仍然低迷。4月15日，央行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。分析人士表示，随着市场流动性的增加，A股有望迎来震荡修复走势，业绩确定性强的行业和公司受追捧形成业绩浪的几率提升。由此，《证券日报》对已披露2021年年报的1782家公司的利润数据和所属行业进行分析梳理，发现交通运输、石油石化、纺织服装和基础行工等四行业归母净利润增幅居前。今日特对上述行业进行解读，以飨读者。
石油石化：
19家公司合计归母净利润
同比增长161.18%
同花顺数据显示，截至4月15日，石油石化行业内共有19家公司披露2021年年报，合计归母净利润达1885.53亿元，按可比数据计算，同比增长161.18%，位居申万一级行业第二名。
盈利方面，中国石油、中国石化、恒力石化等3家公司归母净利润均超155亿元。其中，中国石油归母净利润达921.61亿元，暂列首位。
19家公司中，有14家公司归母净利润实现同比增长，占比73.68%。其中，茂化实华、中国石油、宇新股份等9家公司归母净利润实现同比翻番，博迈科、恒力石化两家公司归母净利润实现同比增长15%以上。
在业绩支撑下，多数公司股价呈现上涨。截至4月15日，宇新股份、恒力石化、广汇能源、ST海越4家公司股价月内累计涨逾5%。华锦股份、海油工程2家公司股价月内涨逾1%，中国石化、石化油服、中国石油3家公司股价月内涨幅均在1%以下。
中信证券分析师王喆表示，2022年将是全球能源结构转型、中国“双碳”目标持续深化的一年，也将是国内经济稳中求进、宏观政策超前发力的一年。在当前全球疫情反复、海外流动性收紧预期增强、原油价格持续推升的复杂环境下，能源化工行业也面临着挑战与机遇。
信达证券分析师陈淑娴分析称，在“十四五”石油化工行业规划、“双碳”目标等政策指导下，石化行业结构整合与转型升级大方向不变，能源转型替代步伐加快，具备全流程产业链、规模效应、原料油高利用率、多元化产品等优势的炼化一体化企业头部效应凸显，且降油增化、原料轻质化、自产能源清洁化等成为未来大炼化的主要发展方向。看好低估值龙头企业积极开拓新机遇，打开市场成长空间。推荐相关上市公司：荣盛石化、恒力石化等。
除上述信达证券推荐的2只个股以外，近30日内，中海油服、中国石化、中国石油、上海石化、广汇能源、石化油服、海油工程等个股均受到机构给予“买入”或“增持”等看好评级，后市表现值得关注。
基础化工：
152家公司合计归母净利润
同比增长146.05%
同花顺数据显示，截至4月15日，基础化工行业内共有152家公司披露2021年年报，合计归母净利润达1317.2亿元，按可比数据计算，同比增长146.05%，位居申万一级行业第四名。再看基础化工下申万二级子行业，化学原料板块、化学纤维板块和农化制品板块的归母净利润同比增长率位居前三位，分别为273.41%、216.03%、152.21%。
从公司角度看，包括和邦生物(7284.28%)、远兴能源(7171.11%)、怡达股份(3496.26%)、多氟多(2490.80%)、金瑞矿业(2060.83%)等在内的10家公司2021年的归母净利润同比增长超过1000%，此外，尚有45家公司2021年归母净利润同比增长率超过100%。
金鼎资产董事长龙灏对《证券日报》记者表示：“2021年基础化工行业净利润大增主要是受益于化工产品的涨价，也与各国所实施的宽松货币政策、中国制造业在全球竞争优势逐步提升有关。特别是在碳中和政策背景下，‘以限代产’‘降负荷’等减排措施使得行业在能耗双控下出现供需错配，部分基础化工产品价格持续位于高位，致使公司业绩大幅提升。”
巨泽投资董事长马澄告诉记者：“从已披露业绩的磷化工企业看，下游行业对磷酸铁锂需求的爆发式增长直接带动‘磷矿石-黄磷-磷酸-磷酸铁’景气度提升，整个磷化工产业链共振明显，尤其是上游企业的业绩均大幅增长。”
行情方面，4月份以来，截至4月15日，上证指数期间累计下跌1.26%，而在已公布2021年年度业绩报告的基础化工股中，有48只股票期间累计涨幅跑赢上证指数。其中，双环科技和山东海化期间累计涨幅超过20%，分别为22.67%和20.82%。
基础化工行业公司也成为各大机构持仓的标的。统计发现，在已公布2021年年度业绩报告的基础化工行业公司中，截至2021年末，包括卫星化学、双星新材、山东海化、华鲁恒升、瑞丰新材等在内的52家公司前十大流通股股东名单中出现社保基金、养老金、险资和QFII等四大机构身影，成为机构布局的重要标的。
纺织服饰：
18家公司合计归母净利润
同比增长156.32%
同花顺数据显示，截至4月15日，已有18家纺织服饰行业上市公司披露2021年年报，18家公司合计实现归母净利润72.1亿元，2020年合计实现归母净利润为28.13亿元，同比增长156.32%。其中，有14家纺织服饰公司2021年度归母净利润实现同比增长，占比近八成。
面对去年纺织服饰行业盈利增长情况，中金公司表示，全球纺织供应产能紧缺，纺织制造行业订单充沛，商品关税豁免落地增强接单效率。自2020年下半年以来全球疫情趋稳、服装消费稳步复苏，纺织制造行业订单量快速增长，行业出口也延续稳增趋势。此外，美国贸易办公室近期重新豁免352项产品关税(含针织服装附件等品类)，客观上有利于国内产能布局的纺织制造公司接单效率、生产盈利能力提升。
具体到公司方面，剔除2021年扭亏公司之外，8家公司2021年度归母净利润同比增长超过20%，富春染织报告期内实现归母净利润同比翻番，达到105.39%，森马服饰、南山智尚、牧高笛等3家公司报告期内也均实现归母净利润同比增长50%以上。
随着纺织服装出口稳步增长，行业景气度逐步上升。根据海关总署4月13日发布的数据，2022年一季度我国出口纺织纱线、织物及制品365.659亿美元，同比增长15.1%，而2021年一季度我国出口纺织纱线、织物及制品317.819亿美元；2022年一季度我国出口服装及衣着附件356.849亿美元，同比增长7.4%。
对此，接受记者采访的东北证券首席策略分析师邓利军表示，2021年纺织服装行业发生订单回流有两方面原因：一方面，东南亚地区受疫情冲击，供应链出现问题，订单就从印尼、越南、菲律宾转移中国；另一方面，与东南亚相比，我国纺织企业在设计、设备以及供应链上均有明显优势，物流电力等配套基础设施也具备较大优势。短期内，我国纺织服装业出口受国际国内疫情影响比较大，落脚点还是在于谁的供应链更稳定。中期来看，我国对纺织服装业设计、设备的升级，基础设施的保障，上下游产业链的整合与布局，仍然是东南亚地区难以追赶的优势。”
市场表现方面，4月份以来，纺织服饰行业指数累计下跌4.1%，跑输上证指数(月内累计下跌1.26%)。尽管如此，仍有7只去年归母净利润同比增长股期间股价实现上涨，牧高笛表现最突出，股价累计涨幅达41.83%。
对于纺织服饰行业的投资机会，私募排排网研究员刘文婷对记者表示：“相对看好纺织服装板块的投资机会：其一，纺织服装板块股息率高，在当前市场投资偏谨慎的环境下，高股息率带来的安全边际使得偏低估值的纺织服装板块吸引力提升；其二，在行业事件影响下，国产服装品牌迎来了崛起的良机，各大国产服装品牌纷纷发力营销，品牌影响力大幅提升，国产服装品牌市占率有望提升；其三，3月份以来疫情的多点频发一定程度上也影响了服装的终端消费，随着疫情的逐渐好转和换季因素有望带动服装市场需求。”
交通运输：
69家公司合计归母净利润
同比增长超2倍
同花顺数据显示，截至4月15日，A股市场中已经有1782家上市公司披露2021年年报，其中，交通运输行业中已披露年报公司达69家，2021年合计实现归母净利润为1315.02亿元，2020年合计实现归母净利润为405.03亿元，同比增长224.67%，暂居申万一级行业去年归母净利润同比增长率首位。
进一步梳理发现，上述69家公司中，去年有49家实现归母净利润同比增长，占比超七成，其中，长航凤凰(813.52%)、中远海控(799.52%)、怡亚通(310.29%)等3家公司去年归母净利润同比增长均超3倍。
政策方面，交通运输行业也迎来利好消息。近日，交通运输部、国家铁路局、中国民用航空局、国家邮政局、中国国家铁路集团有限公司联合发布《关于加快推进冷链物流运输高质量发展的实施意见》，其中提到，要优化枢纽港站冷链设施布局、完善产销冷链运输设施网络、推广应用智能化温控设施设备、创新冷链运输组织模式等。
多重利好消息下，交通运输行业走强。4月以来，交通运输行业指数期间累计涨3.43%，大幅跑赢同期上证指数(期间累计跌1.26%)，行业内有37只去年归母净利润同比增长股期间跑赢大盘，东航物流、上港集团、招商轮船等3只个股期间累计涨幅均超13%，表现强势。4月以来，49只绩优股中有12只获得北向资金加仓，合计加仓股数为4578.56万股，唐山港和山东高速期间获北向资金加仓股数居前，分别为1487.21万股和1268.66万股。
安爵资产董事长刘岩在接受《证券日报》记者采访时表示，交通运输行业既有增长的业绩做支撑，也有疫情解封后对于运输需求上涨的预期，所以在市场中表现一直相对优异。
对于交通运输行业的投资机会，圆融投资股票部高级研究员朱晓艳对记者表示，当前行业投资机会主要集中于航空板块，该板块具有一定的困境反转预期。对于航空公司而言，疫情管控总要结束，未来压制许久的出行需求会集中爆发，预计业绩弹性较大。
中金公司表示，建议投资者重点关注四大类机会：一是航空机场板块的疫后修复与供需改善的机会；二是快递板块伴随监管政策的延续性和格局改善，业绩增长确定性强；三是细分物流赛道的高成长个股；四是互联网物流未来或迎来平台监管政策风险落地后的估值回归。
私募排排网旗下融智投资基金经理胡泊对记者表示，物流板块有较强的公共事业属性，整体估值处于合理水平，具有一定的防御特征，该板块行情能否持续仍有待观察。（证券日报）