海通证券定增方案获批拟发行A股不超过16.18亿股

根据海通证券定增预案，拟发行A股不超过16.18亿股(含)，募集资金规模不超过200亿元(含)。上海国盛集团、上海海烟投资、光明集团、上海电气集团为主要认购方，合计拟认购150亿元。

再融资新规松绑将近4个月，上市券商俨然颇为积极。6月刚刚过半，就已有3家上市券商定增方案获批。

6月9日晚，海通证券(600837.SH)、南京证券(601990.SH)双双发布公告称，近日收到中国证监会对公司定增出具的核准批复。

6月5日，中原证券(601375)拟不超过52.5亿元的定增方案也获得证监会审核通过。

时代周报记者统计，截至6月15日，共有9家券商的定增预案、3家券商的配股预案待实施，募资总额合计1160.55亿元。

海通证券此次定增计划拟不超过200亿元，是近4个月来拟定增募资最多的上市券商。

时代周报记者还注意到，其股东上海国盛集团同时获得了相应的股东资格核准，定增完成后，其将由目前的第七大股东升为第二大股东。

国资话语权加强

上述4家定增对象均为海通证券现有股东。据2020年一季报，海通证券第一大股东为香港中央结算公司，持股29.64%。其后，光明集团持股3.5%，上海海烟投资持股3.48%，上海电气持股2.29%，上海国盛持股2.07%。

时代周报记者通过年报信息获知，海通证券董事余莉萍目前兼任光明集团副总裁，董事屠旋旋兼任上海国盛集团资本运营部总经理，董事许建国兼任上海电气财务预算部部长，董事陈斌过去12个月内曾兼任上海海烟投资副总经理。

4家公司是否构成海通证券关联方?海通证券解释，上海国盛集团、上海海烟投资、光明集团为公司关联方，其他发行对象与上市公司不存在关联关系。

本次定增完成后，上海国盛集团对海通证券的持股将超过5%，跃升为第二大股东。以一季报持股情况看，目前持股超过5%的股东仅一家，就是香港中央结算公司。不过，此次定增不会导致公司控制权发生变化，依然没有实际控制人。

事实上，近两年来，上海国盛集团连续增持海通证券。时代周报记者从历年年报股东数据发现，无论A股还是H股，上海国盛集团均在2018年进入海通证券前十大股东，同时在2018年和2019年，两次场内增持海通证券H股248万股和514.44万股。

通过本次定增，上海国资在海通证券的话语权有望进一步强化。上海国盛集团、光明集团、上海电气集团实际控制人均为上海市国资委。此次定增计划中，三者合计锁定120亿元。

半数募资投FICC

对于募资用途，海通证券表示，扣除发行费用后拟全部用于增加公司资本金，补充营运资金，优化资产负债结构，完善公司金融服务产业链，服务实体经济。

6月10日，天风证券非银金融分析师罗钻辉分析表示，这将有助于进一步巩固海通的资本实力，为公司业务优化转型夯实基础。

根据海通证券的定增预案，募集资金主要投向FICC与资本中介业务。其中，投入前者规模不超过100亿元，占比50%;投入后者规模不超过60亿元。罗钻辉认为，这反映出海通证券未来的业务发展重心。

FICC业务涵盖固收、外汇和大宗商品及衍生品全品类资产，业务模式包括承销、代理交易、产品设计、做市、投资等，核心是为机构客户提供跨风险类别的综合金融服务。

6月13日，上海一家大型券商衍生品研究员对时代周报记者表示，“FICC业务在国外较为成熟，是美国投行三大支柱之一，营收贡献占比很高，但在国内还处于起步阶段，目前监管限制初步放开，其有望成为国内券商创新业务的突破口。”

6月15日，时代周报记者欲就定增完成后FICC业务未来发展计划等问题采访海通证券董秘姜诚君，但截至记者发稿，尚未收到回复。

券商再融资积极

Wind数据显示，截至6月15日，共有9家上市券商发布了定增预案(剔除停止实施的券商)，合计募资规模上限为897.5亿元。另有3家券商发布了配股预案(剔除停止实施的券商、配股即将发行的山西证券)，合计募资规模为263.05亿元。两者总共1160.55亿元，超过千亿元。

值得一提的是，上述券商几乎都是在今年2月14日的“再融资新规”发布后修改了定增方案。

以海通证券为例，此次定增方案是其于2月25日晚间发布的定增方案的二次修订版，它也是自再融资新规发布以来，首家公布定增方案的券商。

方案调整紧扣再融资新规要点，包括“八折”发行价、缩短锁定期和增多发行对象，均为再融资新规吸睛之处。

不过，对于近期券商密集融资“补血”，多位受访人士认为却与再融资新规无关，而是自身业务需要。

6月15日，中原证券首席经济学家邓淑斌对时代周报记者表示，“再融资新规主要针对创业板公司，对主板、中小板上市公司影响相对较小，而上市券商主要为主板或中小板公司，因此，近期券商再融资热情主要源于自身业务拓展需要。”

同日，资深投行人士王骥跃也解释称，“再融资新规松绑，是今年的事，而近期获批的定增项目，大多是去年申请的，有没有再融资新规，券商都会大规模申请再融资。”

王骥跃认为，金融机构资本金多少直接影响竞争力，杠杆率不变的情况下，资本金扩大意味着资产规模可以更快扩张，实力也就可以更快增强。

Wind数据统计，海通证券自上市以来累计募资已达3858.61亿元，其中定向增发累计募资435.80亿元，占比11.29%。

邓淑斌指出，自2014年下半年以来，证券行业盈利模式转型，资本实力成为证券公司实现做大做强的核心要素。

同时，行业多年来形成了以净资本为核心的风险控制指标制度，近年来各项业务的快速增长也伴随着业务风险的快速上升，资本实力地位就显得愈发重要。

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