2月25日，神州泰岳(300002.SZ)发布业绩公告，提到“金融资产在报告期末评估预计净减少1.35亿元”，其中包括对北京爱财科技有限公司(以下简称“爱财科技”)的投资款预计无法收回，以及对北京润佳华商创新投资管理中心(有限合伙)(以下简称“润佳华商”)投资的回购款无法收回。
2015年1月，神州泰岳入股爱财科技。彼时任执行总裁的汪铖曾公开表示，互联网金融、物联网及职前教育将成为公司发力重点。在互联网金融概念加持下，神州泰岳的股价从2015年1月的10.89元/股涨至当年6月的39.98元/股。
除金融资产减少外，报告期内，神州泰岳营收19.64亿元，较上年同期下降2.74%;利润总额为-14.19亿元，较上年同期下降2173.77%;归属于上市公司股东净利润-14.52亿元，较上年同期下降1909.45%。
巨亏背后，还有神州泰岳最近的一波减持操作。2020年1月，神州泰岳通过释放大股东减持、回购股权激励等一波操作致使股价波动并遭到监管问询。2月10日，公司董事长王宁、副董事长李力仍减持3800万股。巨亏业绩预告期间为何做出减持?金融布局失利之后公司是否将做出调整?《中国经营报》记者向神州泰岳发送了采访函，对方表示，“目前公司处于年报披露前敏感期，暂时不便接受采访。”
金融业务频“出事”
一方面股权冻结、投资款无法收回，另一方面还有资金缺口尚需补充，对于爱财科技引发的后续，神州泰岳将如何处置?
天眼查平台显示，神州泰岳对外投资的公司多达45家，其中包括爱财科技和润佳华商。2015年1月，神州泰岳注资275万元入股爱财科技持股20%，一年后加码到3882.3万元。2017年8月，神州泰岳又拉入旗下两家公司入股爱财科技，分别为蓝鸥科技有限公司(以下简称“蓝鸥科技”)和珠海神州泰岳新兴产业投资企业(有限合伙)(以下简称“珠海神州泰岳投资”)。2018年，蓝鸥科技因涉及股权赔偿问题最终将爱财科技股权予以转让。
2019年12月，爱财科技因涉嫌非法吸收公众存款案被警方立案侦查，神州泰岳持有的爱财科技股权被冻结至2022年12月29日。神州泰岳也遭到深交所问询。询问函显示，神州泰岳关于爱财科技的权益计入按成本计量的可供出售金融资产为4000万元。截至2019年11月30日，爱财科技旗下的“米庄”平台借贷余额为13.19亿元。对于资金缺口问题，神州泰岳表示，“涉及的资金缺口远高于爱财科技目前的资产，爱财科技未来可能出现大额预计负债。上市公司判断对爱财科技的投资款预计无法收回，对应的金融资产公允价值尚未经评估。”
一方面股权冻结、投资款无法收回，另一方面还有资金缺口尚需补充，对于爱财科技引发的后续，神州泰岳将如何处置?记者以采访函的形式向神州泰岳提出问题，不过对方没有予以回复。
除了爱财科技之外，润佳华商曾涉及到多起诉讼，并且其投资的企业也存在失信被执行信息。2012年，神州泰岳出资6500万元投资润佳华商，成为有限合伙人。当时润佳华商以上市为由共持有两个投资项目，但始终失败。根据投资协议中关于股份回购的约定，润佳华商于2017年对大力纳米提起诉讼，要求回购，但截至目前，回购款尚未收回。
神州泰岳在互联网金融领域的布局不止爱财科技一家，还包括南京胜沃投资管理有限公司运营的沃时贷、深圳前海图腾互联网金融服务有限公司运营的图腾贷以及泰岳金服(北京)科技有限公司(以下简称“泰岳金服”)。其中，沃时贷和图腾贷均由神州泰岳旗下的孙公司珠海神州泰岳投资持股，持股比例分别为20%和15%，泰岳金服则由神州泰岳直接持股33.33%。
截至目前，沃时贷已经宣布清盘近一年半，图腾贷也大范围逾期，两家P2P的代偿资金达6.78亿元，如果最终两家公司均未能完成兑付，将面临与爱财科技同样的问题。如果投资款无法收回，神州泰岳的损益将随之增加。
作为股东方的神州泰岳是否掌握上述两家公司的经营状态?一旦两家网贷公司步爱财科技后尘，神州泰岳是否能够承受来自代偿资金的压力?记者同样向神州泰岳提出采访问题，但是对方没有做出具体回复。
值得注意的是，珠海神州泰岳投资的大股东为持股36%的深圳市前海泰岳梧桐投资基金管理有限公司(以下简称“梧桐基金”)，梧桐基金的大股东为神州泰岳，持股70%。根据神州泰岳官网介绍，梧桐基金的创立用于布局完整产业链，布局娱乐、教育、互联网金融等多个方向。不过，天眼查平台显示，梧桐基金最后一次投资定格在2018年7月，此后再无投资记录。
除了投资之外，梧桐基金还以基金管理人的身份管理四家公司，分别为珠海神州泰岳投资管理有限公司(以下简称“珠海神州泰岳资管”)、珠海泰岳梧桐投资管理有限公司、深圳市前海泰岳梧桐投资基金管理有限公司和宁波泰岳梧桐投资管理有限公司(以下简称“宁波泰岳梧桐资管”)。其中，珠海神州泰岳资管曾因为增资问题引发法律诉讼。宁波泰岳梧桐资管则于2015年至2017年被列入企业经营异常名录。
同样在2012年，润佳华商出资8230万元投资信德控股集团有限公司子公司地球卫士，持股比例为1.29%。神州泰岳通过润佳华商对地球卫士间接投资额为5263.16万元。不过，由于标的未实现投资目标，经过法院判决后，润佳华商与信德控股签订了《以物抵债协议书》，最终同意对方以酒抵债，偿还股权收购款及仲裁费。但是截至目前，该案仍在执行阶段。
股东轮番减持
无独有偶，近期神州泰岳通过释放消息进行股东减持，再度引发监管层注意。
回溯神州泰岳上市之路并不顺利，先后折戟香港创业板和A股中小板之后，神州泰岳于2009年登陆A股创业板，彼时曾以约每股240元成为吸金王。但此后一路下滑，2015年公司借助互联网金融概念迎来一波股价高潮。就在宣布发力互联网金融和成立梧桐基金后，神州泰岳股价从每股10.89元飙升到每股39.98元。不过随着神州泰岳二级市场整体表现不尽如人意，股价一路下跌，截至2月26日发稿前，神州泰岳收盘股价为每股3.76元，不足2015年的十分之一。
股价低迷也反映在神州泰岳业绩上。神州泰岳披露的业绩快报显示，报告期内，神州泰岳营收19.64亿元，较上年同期下降2.74%;利润总额为-14.19亿元，较上年同期下降2173.77%;归属于上市公司股东净利润-14.52亿元，较上年同期下降1909.45%。
与此同时，神州泰岳近年减持动作频繁。
2013年神州泰岳公告，因实际控制人王宁与前妻安梅离婚，所持股份需进行分割，将王宁持有的50%股份分割至安梅名下。此外，公告还称，安梅承诺相应权利自愿无偿委托王宁代为行使，王宁仍然保持实际控制人身份不变。安梅每年可减持份额为其所持股份余额的25%。2014年3月，在神州泰岳披露2013年年报之际，公司董事因为减持构成敏感时期买卖公司股票，最终遭到监管层通报和处罚。
无独有偶，近期神州泰岳通过释放消息进行股东减持，再度引发监管层注意。
1月13日神州泰岳发布减持股份预披露公告，实际控制人李力、王宁因主要用于此前公司员工持股计划借款的偿还、降低股权质押比例及降低自身资金风险等，拟于1月16日至7月15日期间，减持不超过8572.82万股公司股份，减持数量上限占公司总股本比例不超过4.37%。2020年1月14日，神州泰岳公告称，董事长王宁在原减持期间内未进行减持并决定终止原减持计划，同时王宁及其一致行动人李力计划在公告披露两个交易日后的6个月内通过大宗交易减持合计不超过公司总股本的4.37%。
披露后，神州泰岳股价经历数日下跌。1月21日，神州泰岳释放利好消息，公告称将以集中竞价交易的方式回购公司股份，回购金额上限2亿元、回购价格上限5.07元/股，回购期限不超12个月，本次回购的股份将作为公司后期股权激励计划之标的股份。公告一出，神州泰岳股价第二天跳空高开，最高涨幅达6.19%。1月22日，神州泰岳马上发布巨额亏损的业绩预告。对此，深交所就神州泰岳董事长及一致行动人在1月16日至1月22日间是否进行减持发送关注函。神州泰岳延长回复至2月17日，回复称相关人员均未减持。
虽然未在监管问询的期限内减持，但是在2月10日，神州泰岳收到董事长王宁、副董事长李力的《关于公司股份减持告知函》，最终王宁与李力通过深圳证券交易所大宗交易系统向北京同舟一号股权基金(有限合伙)(以下简称“同舟一号股权基金”)合计转让了公司股份3800万股，占公司总股本的1.94%。此后，神州泰岳股价又经历3日下跌。值得注意的是，同舟一号股权基金的大股东为天津泰岳永顺企业管理合伙企业(有限合伙)，而该公司的股东为王宁和李力，二人分别持股50%。
在此之前，李力亦频繁减持。2019年9月，李力在深圳证券交易所通过集中竞价、大宗交易方式减持4235.33万股，股份减少2.16%，权益变动后持股比例为11.01%。公告显示，减持价格区间为每股4至5.14元，本次减持套现约2.18亿元。值得注意的是，彼时公司刚发布的2019年半年度报告显示，2019年上半年公司归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元，较上年同期亏损程度有所增加。
对于神州泰岳资本操作及未来在金融业务是否做出调整等问题，本报将持续予以关注。