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A股IPO领跑全球传递的积极信号
(资料图)
谭浩俊
国际会计师事务所普华永道最新发布报告显示，2022年以来(截至11月30日)，A股IPO领跑全球，不论IPO数量(364家)还是融资额(5435亿元人民币)均超过全球其他各大资本市场。报告预计，2022年全年，A股将有接近400只新股IPO，融资额或将超过5600亿元。
在资本市场形势并不是很好，特别是外部资本市场波动较大，个别国家对中国企业百般打压的情况下，中国资本市场能够保持良好的发展态势，给企业带来积极、稳定的上市环境。这有效增加了企业直接融资的规模和数量，可望为企业增强市场竞争力、加大技术研发、产品开发和加强品牌培育创造良好的条件。
诚如普华永道相关人员发布报告时所说，A股IPO能够领跑全球，主要得益于中国经济的韧性和众多科技企业脱颖而出，以及鼓励已在境外上市的大型红筹公司回归A股。中国经济具有巨大的韧性，是A股市场稳定而坚实的基础，也是投资者信心没有受到外部市场影响的主要因素。
经济是基础，经济更是信心。资本市场保持稳定，就能给企业提供良好的服务，给投资者带来良好的预期。投资者有信心，资本市场就有活力；投资者预期强，资本市场的前景就好。中国经济对资本市场的正向作用表现突出，中国经济也给资本市场带来了充足的信心。
相应地，资本市场表现好，资本市场交易活跃，投资者对资本市场信心足，投资欲望强，又能给经济提供良好的促进作用，给企业融资和再融资创造良好的条件。按照普华永道的估计，今年一年A股直接融资将超过5600亿元，还不包括上市公司再融资以及通过其他方式在股市获得的融资。这将会在一定程度上缓解企业经营压力，激发微观主体活力，稳定就业、促进内需。
多数研究者和市场分析人士认为，近年来中国经济特别是中国企业与资本市场之间，正在形成良性互动并推动良性发展。中国经济之水养活了资本市场之鱼，资本市场之鱼又为中国经济增添了活力、增加了血液、增强了韧劲。这也从侧面说明，中国资本市场的发展空间巨大，可以为中国经济提供强有力的支持和支撑。
如何更好地发挥资本市场对经济的促进作用？除了上市企业数量增加和融资额增多，还需要在哪些方面有更大突破？对中国资本市场来说，提高上市公司质量，规范上市公司行为，加强市场监管，提升退市效率，更好维护投资者权益，形成良币驱赶劣币机制，为提升投资者信心注入强大动力，是当前及今后一段时间甚为重要而紧迫的任务。
提高投资者对市场的信心，是市场永葆生命力、增强生存力的关键。只要投资者信心十足，资本市场的活力就不会受其他因素的干扰。而资本市场的活力，主要来源于上市公司的质量和行为规范，来源于良好的市场秩序，来源于上市公司真正对投资者尤其是普通投资者负责。在这些方面，A股还存在一些问题和不足，亟须下大力气加以解决。
目前，我国经济韧性强，企业上市热情高，投资者信心不减，这些都给资本市场创造了良好的环境，接下来就要看市场本身的素质能否有效提升，秩序能否不断规范。特别是，如果发生了损害投资者利益行为时，一定要把对责任者的处罚与对投资者的赔偿有机结合起来，只有形成这样的机制，才能对上市公司、控股股东、实际控制人和中介机构及其从业人员、独立董事等都构成有效的约束与规范。